● BDC*는 투자자로부터 모집한 자금을 중소·중견기업에 대한 지분투자나 대출로 운용하고 발생한 이익을 배분하는 전문투자기구로 미국에서 활성화된 제도

* Business Development Company, 국내 명칭은 기업성장집합투자기구

- 국내에서 벤처·혁신기업에 대한 원활한 자금공급을 위해 BDC 도입을 추진하는 상황으로 미국의 BDC 운용 성공 사례를 살펴보고 국내 금융회사들에 대한 시사점을 도출하고자 함

● 미국의 대표적인 상장 BDC인 Ares Capital Corporation(이하 ARCC)은 ①체계적인 운용프로세스 하에서 ②경쟁력 있는 딜소싱과 ③분산된 포트폴리오 구축을 통해 장기간 우수한 성과를 유지한 결과 독보적인 입지를 차지

- (① 체계적인 운용프로세스 정립) 상대적으로 리스크가 큰 신생·중소기업에 대한 투자나 대출을 위해 전문운용역과 투자위원회를 통해 신중히 거래를 심사하고, 자금 집행 후에도 정기적으로 모니터링하는 체계를 구축

- (② 경쟁력 있는 딜 소싱) ARCC는 자체적으로 거래를 발굴할 뿐 아니라 계열사, 업계 주요 기관 등 다양한 채널의 네트워크를 활용하여 수익성, 안정성 측면에서 우수한 거래를 확보하고자 노력

- (③ 안정적인 포트폴리오 구축) 특정 기업·산업에 대한 집중도를 최소화하고, 리스크가 상대적으로 낮은 기업을 선별하여 투자

● 시행이 가시화된 BDC의 성공적인 안착을 위해 국내 금융회사들은 오랜 기간 안정적으로 BDC를 운용 중인 ARCC의 사례를 참고하여 선제적으로 대응할 필요 

작성자: 자산관리연구실 김혜원 수석연구원 (02-2173-0586)

책임자: 자산관리연구실 김진선 실장 (02-2173-0504)